近期，公募基金機(jī)構(gòu)掀起自購(gòu)熱。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，今年已有超130家公募基金公司啟動(dòng)自購(gòu)，自購(gòu)總額超50億元。其中，權(quán)益類基金產(chǎn)品的自購(gòu)金額占據(jù)較大比例，尤其是股票型基金和混合型基金。公募基金自購(gòu)熱是政策引導(dǎo)、市場(chǎng)估值修復(fù)與行業(yè)轉(zhuǎn)型的共振結(jié)果，不僅體現(xiàn)了基金公司對(duì)自身投研能力和市場(chǎng)前景的信心，也通過利益綁定增強(qiáng)了投資者的信任。

公募機(jī)構(gòu)自購(gòu)熱離不開政策的有力引導(dǎo)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)5月7日發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，鼓勵(lì)自購(gòu)旗下權(quán)益類基金規(guī)模，并明確提出，將3年以上中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、自購(gòu)旗下權(quán)益類基金規(guī)模、投資行為穩(wěn)定性、權(quán)益投資增長(zhǎng)規(guī)模等指標(biāo)的加分幅度在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提升50%。

市場(chǎng)信心提升也是推動(dòng)機(jī)構(gòu)開展自購(gòu)的重要?jiǎng)恿?。進(jìn)入下半年，A股回暖向好勢(shì)頭愈發(fā)明顯，上證指數(shù)持續(xù)震蕩上漲。多家基金機(jī)構(gòu)表示，自購(gòu)旗下權(quán)益類基金是基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心。從估值角度看，我國(guó)股市當(dāng)前的投資性價(jià)比優(yōu)勢(shì)依然較為突出。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，滬深300指數(shù)、恒生指數(shù)市盈率分別為13.73倍、11.46倍，均低于標(biāo)普500（28.15倍）、日經(jīng)225（19.56倍）等主要成熟市場(chǎng)股指。綜合來看，中國(guó)股市處于全球市場(chǎng)的“估值洼地”，為長(zhǎng)期投資者提供了布局良機(jī)。

在此背景下，權(quán)益類基金具有長(zhǎng)期配置價(jià)值，尤其在市場(chǎng)估值低位時(shí)布局，長(zhǎng)期收益空間更大。其以股票、股票型基金等權(quán)益類資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的，通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)跟蹤市場(chǎng)，分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利，具有高波動(dòng)性、長(zhǎng)期收益潛力突出、與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度高等特征。

“當(dāng)前自購(gòu)熱既是政策與市場(chǎng)的共振，也是行業(yè)轉(zhuǎn)型的必然選擇。自購(gòu)能夠強(qiáng)化投資者與基金管理人利益一致性，為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定性?！蹦祥_大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，從短期看，自購(gòu)熱為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，提振情緒。公募基金作為“穩(wěn)定器”，通過自購(gòu)緩解拋壓、修復(fù)估值，尤其在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)的背景下，有助于吸引長(zhǎng)期資金入市。從長(zhǎng)期看，自購(gòu)熱推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。自購(gòu)倒逼基金公司聚焦投研能力，減少短期投機(jī)，強(qiáng)化與投資者的長(zhǎng)期信任，助力A股從“估值修復(fù)”邁向“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”。

業(yè)內(nèi)人士提示，對(duì)于當(dāng)前公募機(jī)構(gòu)自購(gòu)熱，投資者需理性看待。“自購(gòu)是積極信號(hào)，但非絕對(duì)保證?！碧锢x表示，部分機(jī)構(gòu)自購(gòu)可能帶有營(yíng)銷屬性，投資者需要結(jié)合產(chǎn)品底層邏輯、基金經(jīng)理能力與持倉(cāng)結(jié)構(gòu)綜合判斷。例如，大額自購(gòu)且鎖定周期較長(zhǎng)的基金更值得參考，而短期一次性自購(gòu)基金則需警惕風(fēng)格漂移或資源傾斜不足的風(fēng)險(xiǎn)。總的來說，投資者應(yīng)保持獨(dú)立思考，避免盲目跟風(fēng)，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下爭(zhēng)取把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 趙東宇 馬春陽(yáng)）